채권평가의 기초

미래가치 = FV,  현재가치 = PV, 수익률 = R, 기간 = n

- 미래가치(FV) = 현재가치(PV) * ( 1 + 수익률(R))

- 단리 : FV = PV * ( 1 + R)

- 복리 : FV = PV * ( 1 + R)^n

- 할인(미래의 현금을 현재의 가치로 측정, 복리의 역, R=할인율) : PV = FV / ( 1 + R)^n

- 할인율이 증가하면 현재가치가 감소한다. 단순하게, 할인을 많이해주니까 더싸게(?) 살 수 있다.

- 미래가치가 증가하면 현재의 가치또한 증가

- 만기(n)과 할인율(R)의 증가는 현재가치의 감소를 뜻한다.

*연금의 경우 불입이 발생함으로 아래아 같은 공식이 성립된다.

- 현재가치 예제 : 매년 100만원을 4년 동안 연말에 불입한 연금의 현재 가치는?(연 이자율 = 8%)

    => PV = 100 / (1.08)^1 + 100 / (1.08)^2 + 100 / (1.08)^3 + 100 / (1.08)^4

    => 331.21

 - 채권의 기초

   1) 기본요소 : 만기, 원금, 이자율, 이자지급시기 EX) 액면금액=10,000, 만기=4년, 액면이자율=표시이자율=100%, 이자지급시기=연 1회

  2) 할인채 :

   - 채권 가격 < 액면금액

   - 시장이자율(=채권자의 수익률or할인율) > 액면이자율

  3) 할증채 : (프리미엄이 붙음)

   - 채권 가격 > 액면금액

   - 시장이자율 < 액면이자율

  4) 액면채 : 

   - 채권 가격 = 액면금액

   - 시장이자율(=채권자의 수익률or할인율) = 액면이자율